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【福汇市场观点】欧洲央行继8连降息后收手，英国股指4日连创历史新高，黄金未下破$3350，油价收涨1%
文章分类: 市场分析
标签: 大盘走势 特斯拉财报 谷歌财报 美股历史新高 白银价格 市场快讯 市场头条 标普500历史新高 英国股指历史新高 美国关税 特朗普关税 美股财报 英伟达中国销售 英伟达H20 日本执政党联盟 日本选举 英伟达连涨 欧美关税 美日贸易协定 日本对美投资
发布时间: 2025-7-25
经济数据及外汇市场∶
美国上周初请失业金人数连续第六周下降，当前美国劳动力市场仍然具有韧性。首申人数下降主要由纽约州拉动。但持续领取失业金的人数依然很高，表明虽然裁员不多，但失业后重新找到工作的难度较大。
美国7月Markit制造业PMI初值下降至49.5，创去年12月以来新低；服务业PMI初值55.2，创去年12月以来新高；综合PMI初值为54.6，创去年12月以来新高。
制造业和服务业对未来一年的商业信心降至过去两年半以来的最低水平之一。通胀压力加剧。
交易员预计今年降息次数不足两次。
美债收益率走高。10年期美债收益率上行约3个基点。
纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨1.59个基点，报4.3957%。两年期美债收益率涨3.62个基点，报3.9162%。
欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨6.3个基点，报2.702%。
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特朗普成为近二十年来首次亲访美联储总部的总统。他实地视察联储大楼翻修工程时称，项目成本已超31亿美元，鲍威尔反驳，没听任何人这么说。
特朗普此后暗示不会仅因项目超支就解雇鲍威尔，称只希望降息，没必要罢免鲍威尔，他很快任期届满，相信他会做正确的事，可能有三个下任联储主席人选。
美财长贝森特称，美联储的其他操作可能影响货币政策独立性，美联储影响力太大，应回归本业。
“新美联储通讯社”认为，视察是特朗普抹黑鲍威尔公众形象并推动降息的部分行动。
华尔街解读∶美日协议的核心在于关税减让和互惠承诺，或为欧盟和韩国等伙伴树立“模板”，以投资等融资形式换取美方更优惠的关税待遇，争取低于20%这一威胁水平以下的关税税率。
有分析称，与日本达成的协议表明，15%的关税水平可以适用于大多数美国主要贸易伙伴。
白宫确认，日本将通过新设投资基金向美国投资5500亿美元，这是迄今为止任何国家获得的最大外国投资承诺。
日本将在零关税的最低市场准入大米框架内，立即增加75%的美国大米进口配额。美国汽车将不再受长期以来的限制，能够进入日本消费市场，并且美国的汽车标准也将首次在日本得到认可。
欧元在欧洲央行决议日跌超0.2%，欧洲央行维持利率不变，在八连降后收手，维持利率不变，静待美方关税政策明朗化，9月降息预期骤降；拉加德警告∶若欧美贸易摩擦升级，将对通胀施加下行压力。
由于关税最终如何落地尚不清晰，欧洲央行没有就后续政策路径提供任何前瞻指引。欧洲央行在声明中罕见地将“贸易争端”列为政策不确定性的主要来源，强调当前环境“异常不确定”。
拉加德表示，关税壁垒上升一方面抑制欧洲出口需求，另一方面导致产能过剩国家将商品转向欧洲市场，从而打压本地价格。发布会结束，9月降息概率已从决议前的40%大幅下降至28%；12月降息概率为72%，而当天早些时候的预测为90%以上。
欧元区7月经济展现韧性，PMI指数创近一年新高，得益于制造业接近复苏和服务业加速增长。
德国私营部门活动连续第五个月保持扩张，制造业现复苏迹象，服务业企稳；而法国经济则因政治僵局持续萎缩，商业信心恶化。
欧元兑美元下跌0.23%、报1.1743。英镑兑美元跌0.53%，美元兑瑞郎涨0.37%。
澳元兑美元跌0.16%，纽元兑美元跌0.25%，美元兑加元涨0.37%
美元兑日元涨0.34%，报147.00日元。欧元兑日元涨0.14%，英镑兑日元跌0.21%。
福汇提供港币，新台币等亚洲货币交易产品，交易代码∶美元兑港币USD/HKD，美元兑印度比索USD/INR，美元兑韩元USD/KRW ，美元兑新台币USD/TWD等
金属&大宗商品市场∶
纽约尾盘，现货黄金下跌0.58%，报3367美元/盎司，刷新日高时涨至3393.41美元，随后持续震荡下行。现货白银跌0.57%，报39.0424美元/盎司。
雪佛龙或恢复在委内瑞拉开采石油，原油一度跳水、随后反弹收涨。
美WTI原油USOIL涨幅超过1.19%，报66.0美元/桶。
英布伦特原油UKOIL涨幅将近0.98%，报69.1美元/桶。
COMEX铜期货（福汇交易代码COPPER）涨0.10%，报5.8255美元/磅。
NYMEX 8月天然气期货（福汇交易代码NGAS）收涨超0.55%，报3.09美元/百万英热单位。
福汇现已推出工业基础金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot
美国及全球股市∶
谷歌财报显示对AI需求依然强劲，推动科技股走高，叠加美国首申失业金人数连降六周，纳指和标普500再创新高，小盘股则收跌。
美股走势分化，代表大盘广度的罗素小盘股指数显著落后并收跌，显示资金高度集中于少数龙头
散户逼空潮来袭，美国量化基金遭遇5年来最大回撤！
高盛数据显示，量化基金7月本月累计损失达3.6%，从6月初起下跌5%，创下近5年来最差月度表现。
动量交易、拥挤多头仓位和高波动率股票成为拖累量化基金表现的主要因素，同时，散户重新涌入高空头利息股票，推动新一轮逼空行情，进一步加剧了量化策略的回撤幅度。
标普500指数涨幅0.07%，道琼斯工业平均指数跌幅0.70%，纳斯达克100指数涨幅0.25%
英伟达（福汇交易代码NVDA.US）涨1.73%，亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）涨1.730%，谷歌A涨1.02%
微软（福汇交易代码MSFT.US）收涨0.99%，Meta（福汇交易代码META.US）涨0.17%，苹果（福汇交易代码APPL.US）跌0.18%，特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）跌8.20%。
台积电ADR（福汇交易代码TSM.US）涨0.52%。AMD（福汇交易代码AMD.US）涨2.19%
B站（福汇交易代码BILI.US）收跌超4%
理想（福汇交易代码LI.US）、拼多多（福汇交易代码PDD.US）、百度（福汇交易代码BIDU.US）、蔚来（福汇交易代码NIO.US）、京东（福汇交易代码JD.US）、阿里巴巴（福汇交易代码BABA.US）至少跌超1%。
英特尔（福汇交易代码INTC.US）二季度营收超预期，宣布裁员约15%，但CEO未缓解市场对公司竞争力担忧，股价盘后先涨6%后转为跌近4%。
英特尔二季度营收超预期，数据中心+AI收入超预期，PC需求上升，宣布裁员约15%，新任首席执行官陈立武宣布大幅削减芯片工厂建设。
英特尔盘后一度涨6%，但此后转跌，一度跌近4%。分析称，虽然陈立武誓言要在英特尔实施“新的财务纪律”，但却无法清楚地说明如何让公司再次更具竞争力，因此公司股价盘后下跌。
瑞银指出，民粹主义引发财政宽松担忧推高债券收益率，银行股是其最大受益者之一；银行作为本土化行业将从欧洲、日本等地货币升值中显著受益；
私人部门信贷增长拐点已现，银行核心业务迎来新上升周期。该行重申对银行股长期超配立场，认为当前银行股的估值水平极具吸引力，且拥挤度适中，盈利修正强劲等指标支持银行股配置。
福汇美股银行股股票篮子交易代码∶US.BANK
欧洲股市收涨将近1.1%，德国股指收涨超0.8%，意大利银行板块涨2.4%，英国股指创历史新高。
德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）收涨0.23%，
法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）收跌0.41%，
英国富时100指数（福汇交易代码UK100）收涨0.85%，连续四个交易日创收盘历史新高，最近六天累计上涨2.37%。
LVMH Q2核心业务营收意外降9%，CFO称15%关税是“好结果”。
LVMH（福汇交易代码MC.FR）二季度营收同比下降7%、连续两季逊于预期，上半年营收降4%、净利剧减22%；二季度LVMH最大业务时装和皮具的有机营收超预期下降9%，各业务中表现最差
二季度在日本有机营收下降28%源于基数效应，去年日元贬值刺激国外游客赴日消费。
媒体称，LVMH CEO近几周游说欧盟国家，推动达成类似美日协议的贸易协议。
LVMH CFO称，若欧美协议提出美对欧盟征15%关税将是好结果，因为LVMH旗下品牌有定价权。LVMH美股收跌近4%。
【今日重要数据】
☆ 14:00，英国6月季调后零售销售月率；
☆ 16:00，德国7月IFO商业景气指数；
☆ 20:30，美国6月耐用品订单月率；
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