【市場觀點】中東戰火重燃壓制歐美股市 原油飆漲3%創五個月新高 黃金V形反轉

今日摘要

美國考慮軍事介入以伊衝突，原油盤中漲超3%創五個月新高 黃金盤中創一周新低

"市場不在乎您的觀點，只在乎您的資金。"

—— Peter Lynch，《戰勝華爾街》（Beating the Street）

市場概況

【中東局勢升級：伊核危機逼近紅線，外交仍存窗口但戰爭風險劇增】

• 以色列總理稱將強力回應伊朗導彈襲擊醫院，強調消除伊核與導彈威脅是美以共同目標﹔
• 特朗普據傳希望癱瘓伊朗福爾多核設施，白宮稱將兩周內決定是否動武，仍視外交為選項﹔
• 伊朗否認蓄意攻擊醫院，堅稱未請求與美國談判，指責以色列試圖引美國「下場」直接參戰﹔
• 中俄領導人通話，重點討論中東問題，反映兩國關注局勢外溢效應。

影響分析：

• 中東戰爭風險顯著提升，若美軍介入，油價、金價或劇烈波動﹔
• 中俄密切互動反映「去美元」化背景下的地緣政治聯合﹔
• 軍工、能源、黃金避險資產持續受益。

【中國稀土戰略升級：出口審查收緊信號再度釋放】

• 中國商務部表示將加快審查稀土相關出口許可申請﹔
• 與前期稀土出口管制政策形成配合，意在加強資源戰略調控、提升產業議價能力。

市場影響：

• 稀土概念股或迎政策預期提振﹔
• 全球對華依賴度高的企業需尋找替代方案，產業鏈緊張情緒可能回升。

【特朗普多次施壓美聯儲降息，政策獨立性遭挑戰】

• 特朗普連續兩天公開要求美聯儲降息2.5個百分點，並抨擊鮑威爾「愚蠢」﹔
• 市場質疑聯儲獨立性，美聯儲政策路徑面臨「政治干預壓力」。

影響分析：

• 降息預期升溫，利好美股短期情緒﹔
• 對美元中期走勢形成壓制，或支撐大宗商品價格﹔
• 若美聯儲繼續保持「按兵不動」，市場波動加劇。

【歐美貿易談判緩和跡象顯現】

• 歐盟正推動達成「英國式」美歐貿易協議，接受10%基準關稅成為潛在妥協方案﹔
• 加拿大考慮提高對美鋼鋁關稅反制措施，以保護本國產業。

市場影響：

• 若美歐妥協落地，將緩解部分跨境商品定價壓力﹔
• 加拿大與美關係緊張加劇，北美供應鏈波動風險仍在。

【英日政策轉向：寬鬆預期強化、發債結構調整】

• 英國央行如期維持利率不變，但支持降息票數增多，年內兩次降息預期升溫﹔
• 日本政府削減10%超長期國債發行、增發短債，以應對流動性問題。

市場影響：

• 英國市場利率預期下行，有助於提振股市與房地產﹔
• 日本短端利率或上行，長期債收益率維持低位，利差交易或受益。

【中國國內監管持續加碼】

• 國家禁毒辦將尼秦類及12種新精神活性物質納入管制，涉及部分醫藥、化工上下游。

市場影響：

• 涉及相關品類出口或科研企業面臨合規成本上升﹔
• 政策強化信號清晰，體現中國對毒品及管制品國際監管責任。

 

板塊盤點

【外匯市場】——避險情緒提振有限，美元沖高回落

• 美元指數：盤中觸及99關口，最終收跌 04%，報 98.86
• 核心驅動：
  • 市場擔憂伊以衝突升級引發避險買盤
  • 但美國通脹溫和削弱了美元上漲動能

解讀：

• 避險推升初步反彈，但「降息預期未改」壓制美元持續上漲空間
• 市場仍在等待更明確的地緣與貨幣政策交匯點

【債券市場】——通脹與避險博弈，收益率震蕩

• 10年期美債收益率：報 396%
• 2年期美債收益率：報 954%

影響因素：

• 通脹回落預期 → 支撐債券價格
• 地緣衝突 → 初期避險買入債券
• 但尾盤市場調整風險偏好，收益率反彈

【貴金屬市場】——黃金震盪持穩，白銀承壓回落

• 現貨黃金：微漲 03%，報 3370.31美元/盎司
• 現貨白銀：跌 91%，報 36.37美元/盎司

背後邏輯：

• 中東局勢帶動避險情緒上升，但通脹趨穩→限制黃金上行空間
• 白銀受「高位兌現賣壓」影響下行

技術觀察：

• 黃金關鍵支撐區間：3350~3360美元
• 白銀短線支撐：8~36美元，若失守或開啟調整波段

【原油市場】——布油受封鎖擔憂大漲，美油回調整理

• WTI原油：跌 28%，收報 73.81美元/桶
• 布倫特原油：漲 5%，收報 78.69美元/桶

影響事件：

• 市場高度關注「霍爾木茲海峽封鎖」風險（全球約1/5原油運輸途徑）
• 特朗普表態、以伊局勢發酵 → 提升布油風險溢價

行情特點：

• WTI走勢偏弱，受美方潛在外交斡旋拖累
• 布倫特強勢反映歐洲對中東風險的高度敏感性

【股市市場】——美股休市，全球風險資產下挫

【美股】：因「六月節」假期休市

【歐洲股市】：全面回調，避險驅動撤離風險資產

指數	漲跌幅
德國 DAX30	-1.12%
英國 FTSE100	-0.58%
法國 CAC40	-1.34%
歐洲斯托克50	-1.33%
西班牙 IBEX35	-1.28%
意大利 MIB	-1.21%

解讀：

• 伊以局勢不明朗打壓市場風險偏好
• 投資者擔憂油價波動推高輸入性通脹

【港股市場】：恐慌拋售主導市場，恆指跌近2%

• 恆指：跌 99%，報 23237.74點
• 恆生科技指數：跌 42%，報 5088.32點
• 成交額：99億港元

下跌板塊：

• 新消費股：古茗↓5%，泡泡瑪特↓5%
• 創新藥：石藥集團↓6.4%，阿里健康↓5%
• 黃金股：老舖黃金↓6.4%
• 新能源車：理想、小鵬等全線走弱

強勢板塊：

• 油氣小票：投機情緒火爆
  • 中油洁能控股(01759.HK) ↑140%
  • 百勤油服(02178.HK) ↑5%

市場結構：

• 主題投機主導，熱點集中在低價高波動品種
• 主流板塊獲利盤兌現，避險情緒尚未全面轉化為資金流入黃金、醫藥等

 

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