【市場觀點】美國直接參與衝突！中東局勢緊張，黃金、原油周一開盤大漲 美股反彈乏力

今日摘要

美國襲擊伊朗三處核設施，國際原油大漲，布油一度漲5.7%，現貨黃金一度漲0.8%

"交易的核心不是預測，而是應對。"

—— Ed Seykota，《金融怪杰》

市場概況

【中東局勢升級至戰爭邊緣，美伊互攻核設施引發全球市場震盪】

美國襲擊伊朗三處核設施，動用B-2轟炸機+14枚鑽地彈，特朗普宣稱福爾多已被摧毀﹔

伊朗強烈反擊：首次發射最強導彈襲擊以色列，稱僅地上部分受損，將打擊所有美在中東利益﹔

伊議會支持關閉霍爾木茲海峽，胡塞武裝重啟襲擊美船﹔

美方仍表示23日可與伊朗對話，但衝突態勢迅速失控﹔

伊朗外長將會晤普京，或尋戰略支持﹔

中方強烈譴責美方襲擊，呼吁停火與外交談判。

影響分析：

地緣避險情緒飆升，黃金、原油價格面臨大幅波動﹔

霍爾木茲海峽若關閉，全球能源市場供應鏈將嚴重中斷﹔

多國表態、俄國介入、中方強烈譴責，顯示事態可能進入「多邊博弈+長期化」階段﹔

軍工、黃金、能源相關資產將直接受益，全球資本流向防御性資產。

【特朗普威脅「炒掉鮑威爾」，美聯儲內部分歧公開化】

特朗普再施壓美聯儲，稱若利率降至1%-2%，美國一年可省1萬億美元，並威脅考慮「炒掉鮑威爾」﹔

美聯儲理事沃勒：最早應7月降息﹔舊金山聯儲主席：預計今秋﹔里士滿聯儲主席：暫不急行動。

市場影響：

降息預期迅速升溫，但聯儲分歧凸顯政策不確定性﹔

政治干預央行獨立性或引發市場擔憂﹔

美債利率波動可能加劇，美元走勢轉向更加敏感。

【亞太貿易格局受壓：美施壓日歐，談判陷僵局】

特朗普政府要求日本增加軍費，日本隨即取消高級別會談﹔

日方稱與美談判「陷入迷霧」，7月9日非最終期限﹔

報道稱美方要求歐盟「單方面讓步」，歐方或僅就原則達成一致、延期磋商。

市場影響：

美日歐三邊貿易談判進展受阻，增加全球貿易不確定性﹔

若談判破裂，新一輪關稅博弈恐再現﹔

亞太市場面臨潛在政策對抗與供應鏈風險回升。

【中國重大金融改革落地，跨境支付系統全面推進】

內地與香港跨境支付通將於6月22日上線，加強人民幣國際化與金融互聯互通﹔

涉及跨境結算效率與資本市場開放度提升。

市場影響：

利好港股與在港上市中資銀行/支付平台﹔

支持人民幣穩定、中長期有助國際支付體系「去美元化」趨勢。

【馬斯克再出GPT競品動作，Grok 3.5啟動「人類知識庫」重建】

馬斯克稱將用Grok 3.5重新訓練模型，過濾垃圾信息、構建新一代知識體系。

市場影響：

AI競賽升溫，「知識庫」成為下階段核心戰場﹔

若突破成功，有望影響企業級AI部署範式﹔

對OpenAI、Anthropic等形成「新一輪價格與算力對抗」。

板塊盤點

【匯率市場】——美元震盪整理，月線最強一周後暫歇

美元指數：上周五持平，收跌 0.01%，報 98.77

周漲幅創逾一月新高

周一亞盤早段曾反彈約 0.5%

背後邏輯：

地緣避險需求支撐美元

但美聯儲偏鷹與通脹預期升溫，壓制降息定價

投資者觀望本周更多經濟數據

【債券市場】——收益率持穩，關注政策路徑演化

10年期美債收益率：收報 4.383%

2年期美債收益率：收報 3.916%

市場定價偏謹慎：

中東地緣緊張 → 抑制風險資產配置

美聯儲內部鷹鴿分歧加大，影響短端定價

通脹不確定性暫限制降息預期回升

【貴金屬市場】——黃金沖高受阻，白銀顯著承壓

品種 表現 收盤價 主因

黃金 -0.07%（上周五） 3371.39美元/盎司 降息預期受阻 & 戰事支撐抵消

黃金 高開24美元（周一） 最高觸及3398 美空襲伊朗核設施+特朗普言論

白銀 -1.9%（上周五） 36.02美元/盎司 高位拋壓明顯，波動更劇烈

【能源市場】——原油波動劇烈，情緒主導定價

品種 上周五表現 本周一表現 主因

WTI原油 +0.2%（回吐漲幅） +3.7%（高開） 以色列襲伊朗 → 供應中斷擔憂升溫

布倫特原油 -1.93%（回調） +1.8%（高開） 多頭鎖利後重拾戰事溢價

觀察要點：

市場聚焦「霍爾木茲海峽是否關閉」

供應鏈中斷預期逐步計價，但尾盤需觀察伊朗是否反擊

【股市市場】——避險結構下美股承壓，歐洲與港股走勢分化

美股市場：結構分化，科技偏弱

指數 漲跌幅 ：道指 +0.08% 標普500指數 -0.22% 納指 -0.51%

細節亮點：

Circle：+20%，消息面未明但交易熱度暴漲

Coinbase：+4.43%，加密市場結構性反彈

芯片股承壓：台積電↓1.87%，英特爾↓1.91%

中概普跌：金龍指數↓0.92%

歐洲股市：整體偏強，避險下的低吸布局

指數 漲跌幅：德國 DAX30 +1.27% 法國 CAC40 +0.48% 英國 FTSE100 -0.2%

歐洲斯托克50 +0.7% 西班牙 IBEX35 +0.73% 意大利 MIB +0.74%

主因：

歐元區無重大宏觀數據擾動，資金回補低估值資產

德國出口類權重股走強，金融股止跌

港股市場：全天強勢，金融權重+醫藥強勁反彈

指數 漲跌幅：恆生指數 +1.26% 恆生科技指數 +0.88% 成交額 2224.23億港元

板塊亮點：

上漲方向：

保險+銀行：中人壽↑4.7%，中平安↑3%，工行↑近3%

創新藥：相關板塊輪動反彈

科技尾盤拉升：阿里、騰訊漲約1.5%

🟥 下跌方向：

低價油氣股集體回調：中油洁能↓24.5%

消費娛樂：泡泡瑪特↓3.6%

情緒解讀：

短期避險資金從小票切向大金融、大權重

結構輪動明顯，主題概念退潮

今日重要數據及影響

21:45 — 美國6月標普全球PMI初值（製造業與服務業）

1. 製造業PMI初值

預期：51.2（前值52.0）

若低於預期或跌破50榮枯線：製造業活動轉弱，市場將加大對美聯儲年內降息的押注 → 利多美股、黃金，利空美元與美債收益率﹔

若強於預期：美聯儲可能維持高利率立場更久 → 利空風險資產，利多美元。

2. 服務業PMI初值

預期：53.0（前值53.7）

美國經濟以服務業為主，若服務業PMI繼續下降，可能表明消費與商業活動放緩，同樣會推動市場重新評估降息節奏。

綜上影響：

雙雙下滑 → 降息預期升溫 → 美股與黃金受益﹔

表現強勁 → 降息預期降溫 → 美債收益率上升，美元走強。

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