【福匯市場觀點】黃金創半年來最大周跌幅，標普5連漲，道指抹平年內跌幅，羅素2000連漲6周

經濟數據及外匯市場：

美國密歇根消費者信心創歷史第二低，長短期通脹預期再飆升、均創數十年新高。

5月密歇根大學1年通脹預期初值7.3%，為1981年以來的最高﹔5年通脹預期初值4.6%，為1991年以來的最高。

消費者對當前個人財務狀況的看法降至2009年以來最低，財務預期也創下新低。

 

穆迪將美國主權信用評級從Aaa下調至Aa1，同時將美國主權信用評級展望從「負面」調整為「穩定」。白宮通訊主任批評穆迪經濟學家贊迪的政治立場是反特朗普，稱沒人把他的「分析」當一回事。

 

歐股盤中，美國總統特朗普表示，他將在「未來兩三周內」設定美國貿易伙伴國的關稅稅率，並稱他的政府沒辦法跟所有的貿易伙伴都談協議。特朗普講話後，美債價格走高、收益率下行。

 

美國財政部數據顯示，4月「對等關稅」引發美債市場動盪前，3月海外「債主」合計增持美債2331億美元，達到9.05萬億美元。

中國大陸3月美債持倉降189億美元，英國成美國第二大海外「債主」。日本所持美國國債環比增長49億美元，連增三個月，總持倉創一年新高。

 

美國消費者信心公布後，美債收益率普遍反彈，雖未逼近周四刷新的至少一個多月來高位，但全周鎖定升勢，穆迪下調美國評級後，收益率刷新日高。

上周美債收益率連升三周，創今年內最長價格連跌周，體現投資者對特朗普關稅的擔憂減退。

美國10年期基準國債在歐股盤中下破4.39%刷新日低，美股早盤曾抹平降幅、升破4.44%，美股盤後一度上測4.50%刷新日高，到債市尾盤時約為4.48%，日內升約5個基點，周累計升約10個基點。

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在歐股盤前下破3.93%刷新日低，到債市尾盤時約為4.0%處於日高，日內升約4個基點，和十年期美債的收益率均在周四回落後反彈，周累計升約11個基點。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

美國消費者信心和通脹預期公布後，美元指數盤中拉升轉漲、刷新日高，傳出歐美打破僵局消息後，美元回吐部分漲幅，歐元收窄跌幅。

穆迪宣布下調美國評級後，美元加速回吐過半漲幅，仍連漲四周。

 

歐元兌美元在歐股盤前上測1.1220刷新日高，日內漲逾0.3%

美股早盤迅速抹平漲幅轉跌，午盤曾逼近1.1130刷新日低，日內跌近0.5%

歐美打破僵局消息後跌幅略有收窄，美股收盤後徘徊1.1150一線，日內跌約0.3%

周五媒體稱，美國和歐盟打破僵局，首次交換了談判，將開啟關稅談判。歐盟委員會主席馮德萊恩：歐盟和美國就貿易問題交換了文件。

 

關稅、通脹對日本經濟造成雙重打擊，日本一季度實際GDP環比下降0.2%，凸顯出技術性衰退的風險，日本央行加息的難度也越來越大

在日本官員們看來，7月底參議院選舉之前達成協議的可能性不大。石破茂目前領導著一個脆弱的執政聯盟，一份一邊倒的協議將加深執政黨自民黨的危機。

日美目前已舉行兩輪關稅談判，日方持續要求美方重新審視關稅措施，但美方一直堅持不能在汽車、鋼鐵等產品上給予日本「特殊待遇」。

 

離岸人民幣兌美元（福匯交易代碼USD/CNH）在亞市盤中刷新日高至7.1952

歐股盤中轉跌，美股盤中刷新日低至7.2136，較日高跌184點，在上周回落後反彈、最近四周內第三周累漲。

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度比索USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

歐股盤中，俄烏進行三年來首次直接談判打擊避險需求，黃金盤中跌超2%。談判無果而終，金價跌幅收窄到2%以內。

在中美會談達成重要共識後的上周，金價創半年來最大單周跌幅。（11月中以來最大周跌幅）

在歐股盤中連續第三日刷新4月10日以來低位，現貨黃金跌至3154美元，日內跌逾2.6%。

兩連跌的原油反彈，最近七日第五日收漲。

美股早盤美國消費者信心公布後，原油曾回吐盤中多數漲幅。但午盤漲幅擴大，未繼續跌離周二刷新的三周來收盤高位，連漲兩周。

 

美WTI原油USOI收漲1.41%，報62.49美元/桶，周累漲近2.41%。

英布倫特原油UKOIL收漲1.36%，報65.41美元/桶，周累漲約2.35%。

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收跌0.83%，報3.33美元/百萬英熱單位，三連跌。周累跌近12.15%，連跌兩周。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）周四反彈後回落，收跌1.92%，報4.55美元/磅，周累跌1.28%，連跌三周。

 

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

貿易談判的希望抵消了美國消費者信心低迷的衝擊，美股大盤擺脫轉跌的危險，在中美達成共識暫時大幅降低雙邊關稅水平後，創特朗普放緩部分對等關稅以來一個多月最佳單周表現。

 

三大美國股指集體高開，早盤美國消費者信心公布後均曾轉跌，尾盤刷新日高，標普本周每日持續收漲。創僅次於4月11日一周的今年內第二大周漲幅，道指抹平今年內累計跌幅。

三大指數繼周一之後第二日集體收漲，標普五連漲，道指兩連漲，周四終結六連漲的納指反彈。

標普收漲0.70%，納指收漲0.52%，均刷新2月24日以來高位。道指漲幅0.78%，刷新3月7日以來高位。納斯達克100指數收漲0.43%。羅素2000指數收漲0.89%

 

上周主要股指集體累漲。標普累漲5.27%，道指漲3.41%、納指漲7.15%、納斯達克100漲6.81%，均在上周回落後反彈、最近四周內第三周累漲。羅素2000漲4.46%，連漲六周。

摩根大通市場部門表示，當前牛市的核心要素仍然存在（宏觀數據具有韌性，盈利向好，以及貿易形勢緩和），再次回調的可能性不大，預計標普500指數本季度應該會觸及歷史高點6144點。

 

「科技七姐妹」（Magnificent 7）周五大多收漲。

特斯拉領漲，和英偉達、Alphabet（谷歌A）、亞馬遜反彈。微軟三連漲，而蘋果三連跌，Meta兩連跌。

 

科技七巨頭指數上漲0.36%，本周累漲8.67%。特斯拉收漲2.09%，谷歌A漲1.34%，英偉達漲0.35%，微軟漲0.25%，亞馬遜漲0.19%，蘋果則收跌0.09%，Meta Platforms跌0.55%。

上周，特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）累漲17.34%，英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）收漲15.99%、均連漲四周，谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）漲8.77%，Meta（福匯交易代碼META.US）漲8.08%，

蘋果（福匯交易代碼APPL.US）漲6.55%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）漲6.49%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）漲3.73%連漲四周。

 

AMD（福匯交易代碼AMD.US）漲1.89%，周累漲13.93%、連漲四周，台積電美股（福匯交易代碼TSM.US）收平，周累漲10.03%。

 

周四回落的納斯達克金龍中國指數（HXC）收漲0.52%，周累漲4.56%。

 

B站（福匯交易代碼BILI.US）漲6.7%，蔚來（福匯交易代碼NIO.US）漲2.5%，理想（福匯交易代碼LI.US）漲近1%，小鵬汽車（福匯交易代碼XPEV.US）漲逾0.2%

周四公布財報後跌超7%的阿里（福匯交易代碼BABA.US）收跌0.4%，京東（福匯交易代碼JD.US）收跌2.3%。

大摩認為，阿里云的增長邏輯沒有變化！這一下跌主要源於市場對阿里云業務增長的過高預期

考慮到行業需求超過供應、千問模型的協同優勢和AI基礎設施的持續投入，云業務的增長邏輯依然穩固，預計下一季度能實現22%的收入增長。

 

華爾街知名投資者一季度操作中：

David Tepper一季度增持Uber、Meta，清倉AMD，減持阿里、微軟。Tepper一季度對阿里持股減少22%，但仍然對中國科技公司保持了顯著敞口，在其前五大持倉中，中概股仍佔據三席，包括阿里、拼多多和京東。

段永平一季度繼續增持拼多多，累計持股達到775.39萬股，新建倉微軟、英偉達和台積電，分別買入29.92萬股、64.51萬股和27.18萬股。一季度減持蘋果664萬股，目前仍為第一大重倉股，谷歌的減持幅度達70%。

一季度索羅斯基金最大持倉為Smurfit WestRock（佔比6.1%），增持標普500 ETF，加碼公用事業和金融板塊。清倉羅素2000 ETF、阿里巴巴和台積電，並大幅減持谷歌和京東。

Bill Ackman一季度增持Uber超過3030萬股，成為投資組合第一大持倉股，佔比高達18.5%。增持全球最大的另類資管巨頭之一的Brookfield和谷歌A的股票﹔減持希爾頓和谷歌C類股。

 

歐股兩連陽，德股連續兩日、六日內第五日收盤創歷史新高

 

 

 

【今日重要數據】﹔

☆17點，歐元區將公布4月CPI終值﹔

 

☆20點45分，美聯儲副主席杰斐遜以及紐約聯儲主席威廉姆斯將發表講話﹔

 

☆22點，美國將公布4月諮商會領先指標月率﹔

 

☆22點，特朗普先後與普京、澤連斯基等通話。

 

 

【本周重要數據】

☆ 周二（5月20日），G7財長和央行行長會議在加拿大舉行，至5月22日。

分析預計，財長們可能會形成對貿易衝擊的集體評估，前提是他們能夠就公報達成一致。

 

☆ 周四（5月22日），美國公布5月Markit綜合PMI初值。

上月公布的數據顯示，美國4月Markit製造業PMI初值50.7，意外錄得擴張﹔服務業和綜合PMI初值則低於預期，綜合PMI初值更是創下16個月新低，不過仍均處於擴張區間。

 

☆ 周五（5月23日），日本公布4月CPI。

上月公布的數據顯示，受原材料價格上漲帶來的食品價格上漲影響，日本3月核心CPI同比上漲3.2%至110.2，連續43個月上漲。

 

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