【福匯市場觀點】非農提振標普首破6000點 科技股領漲 美債收益率升破4%壓制黃金

今日摘要

標普500首次站上6000點，黃金跌超1%失守支撐，白銀漲1.4%延續瘋狂漲勢

"投機是預測市場變化，投資是利用市場變化。"

Reference: Benjamin Graham，《聰明的投資者》（The Intelligent Investor）。

市場概況

何立峰訪英並將舉行中美經貿磋商機制首次會議

外交部宣布，國務院副總理何立峰6月8日至13日訪英，並與美方舉行中美經貿磋商機制首次會議。

市場影響：這是中美新一輪結構性經貿溝通機制的實質啟動，若達成共識，有望為關稅問題、企業合規審查、產業鏈分工等議題打開緩解通道，對中概股、人民幣匯率、跨境企業構成中期利好。

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商務部回應重稀土出口管制執行情況

表示「已依法批準一定數量合規申請」，強調政策合法性與「符合國際通行做法」。

市場影響：管制節奏略放緩，有助緩和外部市場擔憂﹔對稀土板塊情緒影響有限，但長期仍支持稀土產業鏈國產替代與議價能力提升。

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中國央行連續第7個月增持黃金，速度放緩

5月增持6萬盎司，為2022年以來最小增幅。

市場影響：顯示央行對黃金戰略儲備態度仍偏「堅定穩健」﹔增持減速或短期打壓金價情緒，但中長期仍是黃金牛市底層支撐。

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 特斯拉RoboTaxi本周發布，多空爭論激烈

多頭視其為自動駕駛轉折點，空頭質疑商業化可行性。

市場影響：發布若有突破將直接影響特斯拉股價與自動駕駛賽道估值﹔如產品演示不達預期，可能引發短期回調甚至估值重估。

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 「特馬」關係破裂，馬斯克與特朗普公開交惡

馬斯克刪除親特朗普內容，特朗普警告其若資助民主黨將「有嚴重後果」。

市場影響：兩位重量級人物決裂將擾動科技板塊與共和黨政策方向﹔馬斯克政治風險升溫，特斯拉與SpaceX政策紅利面臨波動風險。

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美銀Hartnett：特朗普政策像「80年代去監管+90年代科技泡沫」

減稅+花錢或造成市場高風險結構性扭曲。

市場影響：釋放對美股估值泡沫的預警，或影響高估值科技股與金融市場結構分化。

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瀏覽器成為AI新入口，各大巨頭加速競爭

谷歌、Perplexity、騰訊、阿里紛紛加碼AI瀏覽器。

市場影響：AI入口之戰白熱化，瀏覽器不再是工具而是算力平台，利好相關公司如Perplexity（私有）、誇克、阿里誇克AI等﹔不利於傳統搜索引擎商業模式。

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板塊詳情

【外匯市場】——非農爆表打擊降息預期，美元強勢反攻

• 美元指數：上漲0.491%，收於99.22
• 主因分析：
  • 非農就業新增遠超預期（暗示經濟熱度依舊）
  • 市場下調對年內降息的預期，美債收益率同步跳升，美元獲得支撐
• 市場解讀：
  • 技術面美元指數重返99關口上方，短線多頭控盤
  • 若下周CPI數據配合強勁，美元或測試100關口

【債券市場】——收益率暴拉，年內降息前景受挫

• 10年期美債收益率：+10.4bp，收報4.512%
• 2年期收益率：重返4%以上，報4.045%
• 背後邏輯：
  • 強勁非農強化「高利率維持更久」的預期
  • 前期押注降息的資金大舉撤退，觸發債市調整
• 展望建議：
  • 若短期美聯儲官員繼續放鷹，短端收益率仍有上行空間
  • 債券多頭需等待數據走弱或官方轉鴿信號再入場

【貴金屬市場】——黃金慘遭拋售，白銀高位震盪

• 黃金現貨：-1.22%，報3311.68美元/盎司
• 白銀現貨：+0.9%，報35.954美元/盎司，全周漲幅超9%
• 邏輯解析：
  • 黃金對美債收益率極度敏感，非農後避險需求驟降 → 多頭止盈+技術回調
  • 白銀則受工業屬性帶動，強勁經濟數據反而支撐需求預期
• 技術觀察：
  • 黃金關注3300美元關口，跌破恐進一步探至3270支撐
  • 白銀未穩36美元上方，面臨震盪洗盤風險

【原油市場】——需求回暖情緒升溫，油價連漲兩日

• WTI原油：+2.36%，報64.11美元/桶
• 布倫特原油：+2.04%，報66.37美元/桶
• 催化因素：
  • 非農數據強勁→經濟硬著陸概率下降→原油需求預期修復
  • 技術面突破62關口後動能持續釋放
• 短期前景：
  • WTI若穩守64關口，有望挑戰65.5-66美元技術阻力區
  • 市場聚焦下周OPEC月報及IEA能源展望

【美股市場】——非農未嚇退多頭，科技與新經濟領漲

• 三大指數：
  • 道指：+1.05%
  • 標普500：+1.03%（首次收盤站上6000點大關）
  • 納指：+1.20%
• 板塊亮點：
  • 科技巨頭修復：特斯拉↑3.6%、蘋果↑1.6%、英偉達↑1.3%
  • 新經濟爆發：Circle續漲28%，資金熱炒穩定幣與Web3
  • 美光科技受益於AI服務器需求，漲超2%
• 走勢總結：
  • 市場對「強經濟+短期不降息」組合表現出韌性
  • 成長股重拾動能，關注後續通脹數據能否繼續配合

【歐洲股市】——美股帶動上漲，德國獨自下挫

• 主要指數表現：
  • 德國DAX30：-0.08%（汽車與化工板塊回調）
  • 英國富時100：+0.3%
  • 法國CAC40：+0.19%
  • 歐洲斯托克50：+0.36%
  • 西班牙IBEX35：+0.31%
  • 意大利富時MIB：+0.55%
• 資金邏輯：
  • 歐洲整體跟隨美股走強，但通脹粘性較高→對降息預期不如美股積極
  • 德國經濟結構性問題拖累整體情緒

【港股市場】——短線獲利回吐，熱點分化劇烈

• 恆指：-0.48%，報23792.54點
• 恆生科技指數：-0.63%，報5286.52點
• 成交額：2356.22億港元，資金熱度仍高
• 板塊表現：
  • 大科技股調整：小米↓2%，美團、阿里整理
  • 新消費回調：蜜雪集團↓5%、古茗、毛戈平齊跌
  • 芯片鏈下挫：中芯國際↓6%、貝克微↓4%
  • 穩定幣概念重挫：中國光大控股↓17%、聯易融↓14%、連連數字↓10%
  • 逆勢上漲品種：
    • 有色/黃金：中國白銀集團↑26%
    • 創新藥：石藥集團↑12%
• 分析要點：
  • 強勢題材獲利盤兌現壓力釋放，資金切換至避險和防御板塊
  • 白銀、黃金、醫藥成為短期避風港
  • 港股中短期或陷入指數震盪，結構性機會為主

福匯市場意見：任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方 網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非 按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的 約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但 FXCM 採取一切充足措施消除或防止因制作和傳 播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM 的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的 意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利 益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關 於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容

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