【福匯市場觀點】美債拍賣慘淡，美元跌至年內低點，美股創一個月最大跌幅，黃金再次上探$3300

 

經濟數據及外匯市場：

二十年期美債拍賣結果不佳，長期美債收益率飆升、帶崩美股，避險情緒升溫，黃金走高。

美股午盤，美國20年期國債拍賣慘淡，得標利率突破5%，幾乎是該期限自五年前推出以來表現最差的一次。

拍賣結果出爐後，三大美股指數跌幅擴大、十年期美債收益率升超10個基點、美元指數跌至兩周低位。黃金漲超1%、原油跌超1%。

 

紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率上漲11.16個基點，報4.5985%

美國財政部披露20年期美債標售結果時開啟一波短暫的顯著拉升行情，為2月13日以來首次漲穿4.6%關口。

CME的未平倉合約數據顯示，市場出現了大規模押注十年期美債收益率在未來幾周內攀升至5%的期權交易，金額規模高達1100萬美元。

 

20年期美債收益率漲13.21個基點，刷新日高至5.1247%

彭博數據顯示後者是2020年（美國財政部恢復供應以來的）歷史最高。

 

德銀分析師Jim Reid表示，關稅可能加速了崩潰的到來

美國的「過度特權」（以遠低於公允價值的成本借款的能力）正在逐漸消退，美元的儲備貨幣地位也在弱化，債務與GDP比率或將在未來十年飆升至200%以上。

 

歐市尾盤，德國10年期國債收益率漲4.0個基點，報2.646%，日內交投於2.618%-2.671%區間。

 

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

媒體稱，歐盟提出，逐步將非敏感農產品和工業品的關稅降至零、在能源、AI和數字連接領域的互惠投資與戰略採購計劃

還涉及在應對鋼鐵、汽車等領域產能過剩等共同挑戰方面的合作﹔歐盟期望達成一個平衡且互利的協議，目前雙方仍在相互試探。

 

20年期美債拍賣結果衝擊投資者信心，美元指數美元回落至年初至今的低點附近

 

 

英鎊兌美元漲0.2%，報1.3415。美元兌瑞郎跌0.39%，報0.8258。

 

歐元兌美元漲0.4%，報1.1331。

歐央行表示，4月份特朗普宣布貿易政策後，市場出現了"非典型轉變"，投資者開始遠離美元和美債等傳統避險資產

這可能預示著一種「根本性制度變革」的發生。這種轉變將引發"全球資本流動更廣泛的變化"，對全球金融體系產生潛在的深遠影響。

 

美元兌日圓下跌0.53%，報143.64日圓。

日本4月出口同比增速降至2%，創去年10月以來新低。作為日本對美出口的支柱產業，汽車商品將承受25%高額關稅，直接衝擊該國製造商的盈利能力。

 

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度比索USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

金屬&大宗商品市場：

美元持續疲軟，現貨黃金再度漲至3300美元上方，

紐約尾盤，現貨黃金漲0.75%，報3314美元/盎司，曾漲至3324美元。現貨白銀漲1.03%，報33.4美元/盎司。

 

 

高盛表示，中國夜盤交易時段，上海期貨交易所（SHFE）的買入行為觸發了紐約商品交易所（COMEX）的買入，紐交所黃金未平倉合約總量增加了3%（白銀增加了4%），同時SHFE/COMEX之間套利空間也在擴大。

 

美國能源信息署公布，美國上周EIA原油庫存意外增加133萬桶，分析師此前預期下降74.160萬桶。

 

美WTI原油USOI跌幅0.74%，報61.5美元/桶。

英布倫特原油UKOIL跌幅0.49%，報64.9美元/桶。

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收跌1.72%，報3.368美元/百萬英熱單位。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）漲0.11%，報4.6590美元/磅。

 

LME鎳收漲84美元，LME鋅收跌18美元

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

美股早盤，特朗普表示減稅方案接近敲定，投資者擔心龐大的減稅法案將增加預算赤字，美股三大指數集體低開。行業板塊中大部分下跌，其中醫療保健受到的打擊最為嚴重。

美股午盤，美國20年期國債拍賣慘淡，得標利率突破5%，幾乎是該期限自五年前推出以來表現最差的一次。十年期美債收益率升超10個基點

美債收益率飆升引發了美股廣泛拋售，三大美股指創一個月最大跌幅，道指跌近2%。科技七巨頭中谷歌獨漲，漲幅近3%。

 

標普500指數收跌1.61%，道瓊斯工業平均指數收跌1.91%，納斯達克100指數跌幅1.34%，羅素2000指數收跌2.80%

 

 

橡樹資本馬克斯最新表示，美國仍然是投資者的首選目的地，但他也承認了一些質疑。

科威特投資局董事總經理也表達了類似看法，明確表示科威特投資局不會出售其持有的美國資產，但未正面回答是否會大規模加碼對美國的投資。'

 

摩根士丹利認為，關稅威脅緩和，降低經濟衰退可能性，同時伴隨著實質性的貨幣寬鬆和監管放鬆，預計標普500指數到明年二季度將上漲9%，預計10年期美債收益率將降至3.45%。

預計美元指數到2026年中將貶值9%至91，因美元強勢時代背後有兩大核心驅動力正在消失：美國相對其他G10經濟體的增長優勢和收益率優勢將大幅減弱。

 

野村警告，美國科技股已經恢復到中國AI衝擊前的水平，並開始接近1月創下的高點。

如果沒有新驅動因素如技術投資進一步加速或美聯儲降息，科技股或難以繼續上漲。隨著「聰明錢」與散戶立場分化，市場波動性可能繼續加大。

 

美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數收跌1.17%，報158.79點。

 

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）收跌2.68%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）跌2.31%，英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）跌1.92%

亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）跌1.45%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌1.22%，Meta Platforms（福匯交易代碼META.US）跌0.25%

谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）則漲2.79%。

 

亞馬遜CEO：關稅並未影響消費者支出。

Andy Jassy表示，面對唐納德·特朗普總統的全面關稅，該公司沒有看到消費者勒緊錢包的任何跡象。

亞馬遜的多元化供應鏈和規模優勢可能幫助其抵御了部分關稅壓力。

 

AMD（福匯交易代碼AMD.US）跌1.28%，台積電美股（福匯交易代碼TSM.US）跌0.87%。Palantir（福匯交易代碼PLTR.US）下跌近4%，

 

熱門中概股百度（福匯交易代碼BIDU.US）績後初步收跌4.2%，

百度Q1總收入324.5億元超預期，同比增長3%，利潤同比增長42%，智能云增速達42%，蘿卜快跑訂單量同比增長75%，全球出行服務次數超1100萬。

百度在電話會上表示，AI需求推動智能云收入大幅提升，百度將集中資源投入應用驅動型AI創新。當前向AI搜索的轉型將不可避免地給近期收入和利潤率帶來顯著壓力，但相信這是實現長期增長的正確道路。

 

理想（福匯交易代碼LI.US）則漲3.2%

小鵬汽車（福匯交易代碼XPEV.US）因一季度財報亮眼，預計第四季度實現盈利，股價大漲超12%。

小鵬電話會：今年Q4將實現盈利，圖靈芯片Q3放量，2026年推出人形機器人。

小鵬汽車董事長何小鵬表示，公司預計2025年Q2交付量將達到10.2萬至10.8萬輛，同比增長最高超過250%，並有望在Q4實現盈利。

 

歐盟準備貿易提案，為歐美貿易談判注入動力。德國股指連續五天創收盤歷史新高。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收漲0.36%，連續第五個交易日創收盤歷史新高。

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收跌0.40%

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收漲0.06%

 

 

 

【今日重要數據】﹔

☆16點，歐元區將公布5月製造業PMI初值﹔

 

☆16點30分，英國5月製造業、服務業PMI初值﹔

 

☆19點30分，歐洲央行公布4月貨幣政策會議紀要﹔

 

☆20點30分，美國將公布至5月17日當周初請失業金人數﹔

 

☆21點45分，美國將公布5月標普全球製造業、服務業PMI初值﹔

 

☆次日2點，美聯儲「三把手」威廉姆斯發表主旨演講。

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